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市场人士对于债市后续走势分歧较大
作者:重庆期货公司 来源:重庆期货 日期:2020-07-29

  上星期五,A股下跌,债市上涨。本周一和周二,股市反弹,债市下跌。28日,国债期货全线年期国债期货主力合约累计上涨约1%,10年期国债活泼券200006也从3.1%的高点下探至2.9%邻近,乃至一度坐落2.9%下方。 近期,内外部环境改变较大,多空要素交错,商场人士关于债市后续走势不合较大。 下半年债市前景并不悲观。外部要素仍存在变数,风险偏好面临降温。基本面改善边际放缓是大概率事情,商场对经济缓慢复苏的反应也将逐步钝化。目前,债市收益率仍处在相对高位,配置需求仍将持续释放,上行空间已较有限。 为完成降成本,贷款利率仍需下行,8月和9月利率债供应压力再起,货币方针操作料难收紧。而且,近期二季度经济数据超出商场人士预期,债市表现仍然较强,表明商场对后续相关方针预期有不合。 本年5月至9月债券收益率走势,可能是去年4月至8月的翻版。从某种程度上来说,全球大类资产轮动风口正慢慢回到我国债券这边。 年内利率低点已出现,利率底部已抬升。此外,近期同业存单利率再次显着提价,中长期利率下行空间将受按捺。利率债供应压力会对利率下行产生束缚。